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北方国际点评报告:业绩大幅增长,国际工程与民品双驱动

发布时间:2017-01-24    研究机构:长江证券

业绩大幅增长,远超市场预期。公司发布业绩预告,2016 年预计实现归母净利润4.90-5.09 亿元。与重组前2015 年同期数(2.19 亿元)同比增长128.01-132.58%;与重组后2015 年同期数(3.22 亿元)同比增长55.01%-58.11%。2016 年预计实现基本每股收益约0.97 元。公司2016 年度经营业绩大幅上升的主要原因为:(1)2016 年度公司国际工程业务收入较上年同期大幅增长, 2016 前三季度公司实现营业收入/归母净利润分别为33.16 /1.59 亿元,YOY+94.53%/+55.38%,我们预计全年利润或将超过3 亿元。(2)2016 年度公司完成重大资产重组, 同一控制下企业合并增加的非经常性损益所致,公司已于2016 年12 月完成资产重组, 注入的五大资产承诺2016-2018 年净利润1.15/1.35/1.55 亿元。公司内生增长与资产注入使业绩大幅增长。

五大优质资产注入大幅增厚业绩,打造民品国际化大平台,实现双主业驱动。公司向北方科技等3 家交易方采取发行股份及支付现金方式, 购买北方车辆100.00%股权、北方物流51.00%股权、北方机电51.00% 股权、北方新能源51.00%股权、深圳华特99.00%股份。标的资产交易对价共16.46 亿,其中现金支付1.35 亿元,其余通过非公开发行股份进行支付,支付的对价15.1 亿元,发行价格16.12 元/股,发行9,371 万股;现金支付部分以非公开发行股票募集资金,发行价25.20 元/股, 新增股份数量774 万股,募集资金1.95 亿元。资产注入大幅增厚公司业绩,拓宽业务范围。本次重组将整合北方工业国际工程和民品国际化业务,打造民品国际化大平台,实现双主业驱动。

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